Makazi dhidi ya "Nyumba" katika Data ya Fed

Data ya bei ya nyumba imepiga kelele, "Je! Faharasa ya Case-Schiller ya Juni ilikuja kwa rekodi ya juu zaidi na ilipanda kwa +6.5% zaidi ya mwaka jana.

Kwa hivyo ikiwa utatokea kuwa mfanyakazi wa mshahara huna uwezekano wa kuwa na hisia za baridi. Hiyo ni kwa sababu mshahara wa wastani umeongezeka kwa takriban nusu ya kiasi hicho kwa +3.7% kwa msingi wa Y/Y.

Bado, kipindi cha LTM mwezi wa Juni kilikuwa ndiyo ingizo la hivi punde zaidi katika mbio ambazo wafanyikazi wa ujira na mishahara wamekuwa wakipoteza kwa miongo kadhaa sasa. Hiyo ni, kutokana na sera za Fed ambazo huongeza mali kwa viwango vya haraka zaidi kuliko bei ya mishahara ya kila siku, bidhaa na huduma.

Kwanza kabisa, Fed haijui hata bei ya nyumba inapanda kwa kasi gani kwa sababu inakataa kwa ukaidi kutoa mikopo kwa data ya sekta binafsi inayopatikana kwa urahisi juu ya bei za nyumba za makazi. Lakini kama inavyoonyeshwa na mstari wa zambarau hapa chini unaoonyesha faharasa ya bei ya nyumba ya Zillow (ambayo inashughulikia makazi ya familia moja, kondomu na vibanda), bei ya wastani ya Marekani imepanda kutoka $124,000 Januari 2000 hadi $362,500 kufikia Julai 2024.

Hiyo ni faida ya 194% kama ilivyoonyeshwa na mstari wa zambarau hapa chini. Katika kipindi hicho cha miaka 24, hata hivyo, CPI kwa ajili ya makazi imeongezeka kwa 110% tu, na toleo la deflator la PCE la bei za makazi limeongezeka hata kidogo. Kwa kifupi, bei za nyumba katika ulimwengu halisi zimepanda kwa 2X kiwango kilichoonyeshwa katika "data inayoingia" ambayo vichwa vya habari kwenye Jengo la Eccles huishi au kufa.

Bila shaka, Fed shill kwenye Wall Street itasema hii inachanganya apples na machungwa-bei ya mali dhidi ya gharama za huduma ya kukodisha. Lakini kwa kipindi cha miaka 24—sio sana. Hiyo ni kwa sababu hatimaye, kodi huonyesha punguzo la bei ya sasa ya mapato ya ukodishaji hupunguza gharama za uendeshaji.

Ipasavyo, ukweli kwamba laini ya buluu (bei ya makazi ya CPI) imepanda kwa karibu nusu ya bei ya mali iliyoorodheshwa ya Zillow (mstari wa zambarau) unaonyesha kuwa BLS inalingana na michezo yake ya kawaida. Hiyo ni kudharau sana bei za ulimwengu halisi kwa gharama halisi ya kubeba ya umiliki wa nyumba. 

Hakika, faharasa ya OER ya CPI (kodi sawa ya wamiliki), ambayo Fed inaapa bila kuficha, ni mbaya zaidi. Inategemea uchunguzi wa wamiliki wa nyumba elfu chache ambao wanaulizwa ni nini wangekodisha ngome yao ikiwa, labda, waliamua kuweka hema kando ya barabara na kuwa mwenye nyumba wa mali yao wenyewe.

Bila shaka, kuna mtihani rahisi wa kuonyesha upuuzi wa upendeleo wa chini wa bei ya chini wa Fed. Tumia tu kiwango kilichopo cha rehani cha miaka 30 dhidi ya kiwango cha bei ya Zillow Home na uchukue ununuzi wa kawaida wa 20% wa mwenye nyumba wakati wowote katika kipindi cha miaka 24 iliyopita. Kwa msingi wa mwanzo na mwisho, gharama za rehani za kila mwaka hulinganishwa na thamani ya kila mwaka ya mshahara wa wastani wa mfanyakazi wa uzalishaji (mstari wa bluu).

Kwa kuwa hali hii ya mwisho imeongezeka kwa 119% tu, au ni tad zaidi ya fahirisi ya makazi, katika kipindi cha miaka 24, ni dhahiri kwamba sera ya Fed ya kuunga mkono mfumuko wa bei iko mbali na mikono sawa. Kama ilivyotokea, wastani wa mshahara wa mwaka, bei ya Zillow Home, na kiwango cha rehani cha miaka 30 mnamo Januari 2000 kilikuwa $124,000, $24,600, na 8.23% mtawalia. Kinyume chake, mnamo Julai 2024 thamani hizo zilikuwa $52,830, $363,000, na 6.78% mtawalia.

Ikiwa utachukua uwiano wa 80% ya mkopo kwa thamani katika visa vyote viwili, utapata yafuatayo:

• Januari 2000: $2,990 gharama ya rehani ya kila mwaka au 12% ya wastani wa mshahara wa kila mwaka.
• Julai 2024: $19,925 gharama ya kila mwaka ya rehani au 38% ya wastani wa mshahara wa kila mwaka.

Hiyo ni kweli. Sera ya Fed ya kutetea mfumuko wa bei ya 2.00% au zaidi kila mwaka sio mtoaji fursa sawa. Mmiliki wa nyumba wa kawaida, kwa kweli, alikabidhiwa kichwa chake cha kifedha kwenye kikapu, kwani gharama ya riba ya rehani ya kawaida kwenye nyumba ya bei ya wastani ilitoka kutoka moja ya nane ya mshahara wake wa kabla ya ushuru hadi karibu mbili kwa tano.

Maana ya chati iliyo hapo juu ni sawa na hukumu ya kifo kwa Fed kama inavyoendeshwa kwa sasa. Kama seremala ya hammer-furaha, zana halisi ya Fed ni kugawanya na viwango vya riba-bila kujali mteremko mkubwa katika gia kati ya viwango vya usiku mmoja katika masoko ya pesa na mambo ya ndani ya opaque ya dola trilioni 28, zilizowekwa kama ilivyo ndani Pato la Taifa la $105 trilioni.

Bado skunk kwenye rundo la kuni hakuweza kuwa dhahiri zaidi. Yaani, zana ya kichocheo cha viwango vya chini vya riba hupandisha bei ya mali zinazoweza kupatikana kwa haraka zaidi kuliko mishahara ya kila siku, bidhaa na huduma. Kwa hivyo 10% ya watu wanaomiliki mali nyingi za kifedha na mali isiyohamishika huchukua mwisho, wakati 90% ya kaya zilizo na akiba ya wastani hadi kidogo hazifiki.

Ni mpango mbovu. Inahitaji kukomesha.

Imechapishwa tena kutoka kwa David Stockman's tovuti